Mise à jour de la cryptographie | Que faudrait-il pour amener Bitcoin à 40 000 $?
- Cryptomonaie
Noesis News- 0
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L’épisode d’aujourd’hui est parrainé par Groupe CME et Paypal.
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Cet épisode a été organisé par Noelle Acheson. «Markets Daily» est produit par Jared Schwartz et produit et édité par Eleanor Pahl. Toute musique originale par Doc Flans et Colin Mealey.
Transcription audio: cette transcription n’a pas été modifiée et peut contenir des erreurs.
C’est le vendredi 10 novembre 2023 et c’est des marchés quotidiennement de Coindesk. Je m’appelle Noelle Acheson, collaborateur de Coindesk et auteur de la crypto est Macro Now Newsletter sur Sublack. Dans l’émission d’aujourd’hui, nous parlons de la dynamique du marché cryptographique, d’un ETF éventuel éther, un changement dans les attentes des taux, et plus encore. Vous ne manquez donc pas un épisode, assurez-vous de suivre le podcast sur votre plate-forme de choix et d’activer les notifications. Et juste un rappel, Coindesk est une source d’information et ne fournit pas de conseils d’investissement.
Maintenant, un Roundup des marchés.
Sur les marchés cryptographiques, hier a vu un peu un pivot narratif. Après la forte augmentation de Bitcoin, il a reculé, mais est toujours en hausse de près de 6% au cours de la semaine dernière. Selon les indices de Coindesk, à 9 h, heure de l’Est, Bitcoin a baissé de huit dixièmes au cours des dernières 24 heures, se négociant à 36 962.
L’éther était l’endroit où se trouvait la majeure partie de l’action à grande capitalisation! Plus tôt dans la journée, Ether a augmenté de près de 8% à 2 074 $. Il est en hausse de 15% au cours de la semaine dernière. La forte surperformance d’Ether hier et aujourd’hui peut être attribuée à la nouvelle que BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a déposé un ETF Ether Spot.
Cette étape est logique car, en principe, les mêmes facteurs de marché qui approuveraient un ETF Bitcoin Spot sont présents pour l’éther. L’actif n’est pas aussi grand dans la capitalisation boursière ou aussi liquide que le bitcoin, mais ce n’est pas une condition préalable pour un emballage ETF. Et la proposition ne doit pas non plus être affectée par le manque de clarté réglementaire autour de l’éther, qu’il s’agisse ou non d’une sécurité. Les actions ETF seront des titres, l’actif sous-jacent pourrait être ou non, cela ne devrait pas avoir d’importance. La SEC sera principalement concernée par la transparence du marché, qui est essentiellement la même pour les deux actifs. Il pourrait cependant y avoir des problèmes pour savoir si des récompenses de jalonnement pouvaient être distribuées ou non, ce qui pourrait devenir une question juridique.
Comme pour Bitcoin, un ETF listé des points d’éther aux États-Unis pourrait apporter beaucoup de nouvelle demande, d’autant plus que Ether a notamment sous-performé Bitcoin jusqu’à présent cette année. Il est encore tôt dans ce processus, et évidemment, l’écosystème ne peut pas compter sur la coopération du président de la SEC, Gary Gensler. Mais c’est un développement très intéressant qui pourrait avoir un impact sur la performance relative de l’éther à l’avenir.
Cela semble également avoir un impact sur ce que l’on appelle les jetons d’écosystème Ethereum: l’optimisme est en hausse de 7% au cours des dernières 24 heures, arbitrum en hausse de 4%, et le jeton Lido Dao est en hausse de 17%.
Plus tôt cette semaine, j’ai expliqué pourquoi nous devrions prêter attention à ce que les responsables de la Réserve fédérale américaine disent. Aujourd’hui, je vais me concentrer sur un fonctionnaire en particulier – le président de la Fed, Jerome Powell.
S’exprimant hier lors d’une conférence du FMI, le président Powell avait l’air plus belliciste que beaucoup ne s’y attendait. Hawkish dans « FedSpeak » signifie parler des taux d’intérêt, tandis que les discussions sur les doutes suggèrent que les taux baisseront. Je ne sais pas d’où viennent ces termes, mais je pense que les faucons volent généralement plus haut que les colombes.
Quoi qu’il en soit, de retour à Powell, beaucoup s’attendaient à entendre le même genre de ton neutre qu’il avait lors de la récente conférence de presse du FOMC, dans laquelle il a déclaré que les rendements aux États-Unis à long terme pouvaient s’occuper d’une partie du resserrement nécessaire des conditions économiques. À l’époque, les rendements du Trésor à 10 ans étaient supérieurs à 4,9%. Depuis lors, largement encouragés par les remarques de Powell et par les signes que le marché des emplois se refroidisse enfin, les rendements ont fortement corrigé, à moins de 4,5% hier. Donc, il est juste de supposer que la Réserve fédérale ne sera peut-être pas si confiante qu’elle peut s’arrêter parce que les rendements à long terme sont élevés, lorsqu’ils descendent.
Effectivement, les mots de Powell ont inclus des phrases telles que, et je cite: «S’il devient approprié de resserrer davantage la politique, nous n’hésiterons pas à le faire», finit par la citation. Powell a également souligné que la Fed n’était pas convaincue qu’elle avait atteint la position politique appropriée pour ramener l’inflation à 2%. Fondamentalement, c’était Powell disant au marché qu’il était faux de supposer que les taux de pointe étaient.
Effectivement, les rendements ont recommencé à se diriger, passant au-dessus de 4,6% hier. Ce matin, ils s’installent et sont actuellement à 4,57%. Les actions ont également réagi, plus que d’annuler les gains de la semaine.
Aux États-Unis, le S&P 500 a chuté de huit dixièmes de pour cent, le Nasdaq a chuté de près de 1% et le Dow Jones a chuté de plus de six dixièmes. Les futurs ce matin pointent vers une modeste récupération à l’ouverture.
En Europe, le FTSE 100 du Royaume-Uni, le Dax allemand et l’Eurostoxx 600 ont tous augmenté environ huit dixièmes de pour cent hier. Ce matin, l’ambiance est définitivement plus pessimiste et n’a pas été aidée par l’index FTSE 100 qui est temporairement hors ligne ce matin en raison d’un problème technique. La situation a été résolue et jusqu’à présent aujourd’hui, l’indice a baissé de plus de 1,3%. Ceci malgré les chiffres britanniques du PIB du trimestre du TP en un peu mieux que prévu, avec une augmentation de 0,6% d’année en année, conformément à la croissance du T2. Ailleurs sur le continent, jusqu’à présent, le DAX est en panne d’environ sept dixièmes de pour cent, et l’Eurostoxx 600 est en baisse de neuf dixièmes.
En Asie, l’indice Nikkei du Japon a chuté d’un quart de pour cent, le composite de Shanghai chinois a baissé un demi-pour cent, tandis que le Hang Seng a chuté de 1 et trois quarts pour cent.
Dans les matières premières, les prix du pétrole étaient en grande partie stables hier. Ils grimpent jusqu’à présent aujourd’hui, le Brent Crude Benchmark 1,3% pour se négocier à 81 dollars et 54 cents le baril. Néanmoins, à moins qu’il n’y ait un peu de choc cet après-midi, les prix du pétrole semblent bloquer dans une troisième semaine consécutive de baisses.
Gold a récupéré un terrain perdu hier, mais jusqu’à présent, il est en baisse du demi-pour cent, se négociant à 1 948 dollars par once.
Restez avec nous – après la pause, nous allons continuer avec notre nouveau format du vendredi de s’attaquer à certaines des questions que vous envoyez.
Content de te revoir!
Comme vous le savez probablement, le vendredi, je choisis l’une des questions que vous avez envoyées – merci beaucoup pour cela, en passant, j’aime voir ce qui vous intéresse.
Sans surprise, un bon nombre de ceux qui sont venus cette semaine avaient à voir avec Price, dans le sens de « Que faudra-t-il pour porter à 40 000 $? »
Je pensais que c’était amusant parce que, après ce que nous avons vu sur les marchés cryptographiques hier, cela pourrait être à 40 000 au moment où vous entendez cela.
Mais c’est une question intéressante de toute façon en ce que cela me donne une chance de parler de la dynamique du marché à grande échelle. Et je dois souligner que je vais parler en termes très généraux ici, et briser beaucoup de détails et même des nuances, sinon je pourrais continuer depuis des lustres. Je vais également ignorer les détails sur le rôle des fabricants de marché et des dérivés, et m’en tenir aux principes de base. Faites-nous savoir s’il y a un aspect dont vous aimeriez que je parle davantage, et je pourrais peut-être y revenir dans un autre épisode.
Alors, que faudrait-il pour porter à 40 000 $ Bitcoin? La réponse simple est «plus d’acheteurs que de vendeurs».
Pour être honnête, cette réponse m’a toujours dérangé car il y a toujours un acheteur pour chaque vendeur – vous ne pouvez pas vendre s’il n’y a pas d’acheteur de l’autre côté – mais c’est le reflet de l’équilibre du marché. Lorsque l’achat et la vente de la demande sont plus ou moins égaux, les prix en théorie sont stables. Mais lorsque l’achat de la demande augmente de plus que la demande de demande, les acheteurs doivent offrir un prix plus élevé afin de convaincre plus de vendeurs d’arriver sur le marché pour ramener le solde. Lorsque les prix du Bitcoin augmentent, cela signifie qu’il y a plus d’acheteurs prêts à payer plus pour obtenir ce qu’ils veulent.
Et, finalement, il y a un prix auquel il y a plus de vendeurs désireux de vendre que les acheteurs désireux d’acheter. Cependant, nous ne découvrons que ce que ce prix est dans le rétroviseur. Il y a deux ans hier, Bitcoin a atteint près de 69 000 $, ce qui s’est avéré être le haut de ce cycle.
Quoi qu’il en soit, de retour à aujourd’hui, qui sont les acheteurs et qui sont les vendeurs?
Aux fins de cette conversation, je vais laisser de côté les commerçants, qui expliquent en fait la majeure partie du volume d’achat et de vente car ils sont constamment à l’intérieur et à l’extérieur, souvent dans la même journée. Parfois, ce sont des gens qui échangent les récits et les mouvements du sentiment, parfois ce sont des bots, et c’est un sujet fascinant que je vais devoir partir pour une autre fois.
Donc, en dehors de ce groupe, commençons par les vendeurs, qui sont-ils?
Ce pourraient être des investisseurs qui croient que le prix du Bitcoin a atteint un sommet local et commencera à descendre. Il y a quelques raisons de penser cela. Ils pourraient être préoccupés par un risque systémique imminent, ou les maréchaux américains jetant leurs titulaires de bitcoin saisis, ou le président de SEC Gary Gensler niant toutes les propositions ETF Bitcoin Spot. N’oubliez pas que s’il n’y a pas de diversité d’opinion, il n’y a pas de marché.
Ou, ils pourraient être des mineurs. Il s’agit d’une autre fonctionnalité clé qui rend les marchés cryptographiques uniques. Les mineurs accumulent le Bitcoin nouvellement créé en retour de leurs transactions de traitement du travail et valident le consensus du réseau. Beaucoup choisissent de vendre ces Bitcoin immédiatement afin de payer les coûts d’exploitation et / ou de verrouiller le profit. Cela est plus probable lorsque les prix du bitcoin sont bas et qu’ils doivent vendre plus pour couvrir le même niveau de coûts. À mesure que les prix du bitcoin augmentent, ils doivent vendre moins, car ils obtiennent plus pour chacun. Bien sûr, ils peuvent choisir de vendre plus parce qu’ils ne sont pas convaincus que le prix continuera de grimper, mais dans l’ensemble, à mesure que les prix du bitcoin augmentent, la pression de vente de mineurs diminue.
Maintenant, qui sont les acheteurs?
Eh bien, quiconque s’attend à ce que le marché monte d’ici. La raison pour laquelle les acheteurs pensent que cela augmenterait n’est pas aussi pertinent que leur comportement une fois qu’ils ont acheté – sont-ils des détenteurs à long terme, ou vont-ils attendre une bosse de 10% puis vendre? Bien sûr, le prix de l’amélioration a tendance à attirer plus d’acheteurs, car le bitcoin fait les gros titres et que davantage d’investisseurs s’inquiètent de manquer.
Vous pouvez donc voir pourquoi il est important de garder à l’esprit les vendeurs et les acheteurs lorsque vous pensez à la direction des prix et au calendrier du marché.
Retour à la question de ce qu’il faudrait au bitcoin pour atteindre 40 000 $… eh bien, plus d’acheteurs que de vendeurs, et c’est à vous de déterminer où vous pensez que l’équilibre entre les deux groupes est aujourd’hui.
