Mise à jour de la cryptographie | La perspective géopolitique avec Ben Emons de Newedge Wealth

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Le « Daily Markets Daily » d’aujourd’hui commence par une minute de mises à jour sur les marchés, suivis d’une interview plus axée sur les macro avec l’animatrice Jennifer Sanasie et Ben Eons, stratège principal du portefeuille chez Newedge Wealth sur ses perspectives pour l’économie américaine au cours de cette année électorale.

Cet épisode a été organisé par Jennifer Sanasie. «Markets Daily» est produit par Jared Schwartz et produit et édité par Eleanor Pahl, aux côtés de la productrice de réservation senior Melissa Montañez. Toute musique originale par Doc Flans et Colin Mealey.

Transcription audio: cette transcription n’a pas été modifiée et peut contenir des erreurs.

Jennifer Sanasie:

Selon les indices de Coindesk, à 8 h, heure de l’Est, Bitcoin s’échangeait légèrement, tombant en dessous de la barre de 40 000 $ à 39 867 $. L’éther a chuté de plus de 1%, assis à 2 210 $. Notamment, l’indicateur de tendance des indices de Coindesk est passé de la tendance à la hausse au neutre hier, pour la première fois depuis le 24 octobre. Selon Amberdata, les options liées à l’éther affichent un biais pour la faiblesse des prix au cours des trois prochains mois. Le «moteur» d’aujourd’hui dans l’indice du marché Coindesk est le slacoin, Ticker SC, en baisse de 30% le jour. Et sur les marchés traditionnels, le Nasdaq a augmenté de 0,3% hier tandis que le S&P 500 a légèrement augmenté – en marquant une quatrième clôture consécutive à un record. Enfin, dans les matières premières, la référence du pétrole brut de Brent a augmenté, se négociant à 80 dollars et 65 cents le baril. Les données montrent que les stocks bruts américains ont chuté plus que prévu hier à un plus bas de cinq mois, les intempéries de la raffinerie ont perturbé les intempéries. Pendant ce temps, Gold se négociait à 2015 en dollars une once.

Pour en savoir plus sur l’action des marchés, faisons en sorte que le gestionnaire de portefeuille senior de Newedge Wealth Ben Eons. Bienvenue dans le spectacle, Ben. Nous sommes assis ici en janvier, comment envisagez-vous d’allorer un portefeuille?

Ben Emons:

Oui, cela semble être une année incertaine, je pense que c’est ce que ce mois montre, vous savez, nous avons de bonnes données économiques et de mauvaises données économiques. Et c’est en quelque sorte reflété sur les marchés. Je pense, ci-dessus que vous avez également les incertitudes qui se développent au Moyen-Orient, puis se développent ici au niveau national, et l’élection se déroule un peu lorsqu’elle commence à affecter les marchés. Je suis donc d’avis que vous devriez être un peu offensif et défense. Vous savez, nous aimons les finances, les banques, nous aimons être sur les marchés émergents, nous aimons regarder la technologie, c’est toujours un très bon secteur dans lequel être. Mais nous sommes un peu prudents sur les petites capitalisations. Je me souviens que le dernier trimestre était un rallye tellement incroyable dans ce secteur, avec toute cette croyance d’atterrissage doux et de ces choses, pas que nous ne pensons pas qu’il n’y aura pas un atterrissage doux. En fait, nous pensons qu’il n’y a aucune récession. Mais ce sont les petits capuchons, je pense que c’est très sensible aux taux d’intérêt, ce qui se passe, et je pense que le déploiement dans l’espace sera toujours plus élevé. Je pense donc que vous devez avoir un portefeuille plus motivé par des entreprises qui offrent une croissance élevée, même si elles se négocient actuellement à des multiples élevés, contre l’incertitude que vous devez garder à l’esprit. Donc, d’autres choses comme le bitcoin ou l’or jouent aussi un rôle, je pense, donc il y a un peu de mélange de tous.

Jennifer Sanasie:

D’un point de vue géopolitique. Que regardez-vous attentivement? Selon vous, qu’est-ce qui affectera le plus les marchés, disons au premier trimestre?

Ben Emons:

Eh bien, il sera, comme toujours, la Réserve fédérale parce que tout le battage médiatique et l’attention à la réunion de mars pour savoir s’ils auront suffisamment de taux de réduction. C’est en quelque sorte ce qui est évidemment la domination narrative. Mais je pense que cela domine tellement le récit qu’il attire l’attention des choses qui se produisent dans la mer Rouge, qui sont maintenant des attaques en cours. Cela semble être quelque peu élargi dans la région, où il n’y a eu aucun développement avec le Pakistan et l’Iran du jour au lendemain qui a attiré très peu d’attention. Mais pourtant, c’est en fait une autre étape d’escalade. Ensuite, maintenant ce qui se passe en Chine et ils essaient de stabiliser l’économie, mais cela ne fonctionne pas vraiment aussi bien qu’ils auraient espéré beaucoup de réflexions sur la Chine, nous accélérerions avec l’économie qui ne semble pas probable, dans cette histoire est, encore une fois, les tensions commerciales qui reviendront à l’attention plus intensive des marchés. Et c’est quelque chose qui sera actualisé à l’avance. Enfin, c’est plus que l’économie intérieure a beaucoup de relance dans l’économie et l’économie semble s’accrocher. L’inflation sera donc en fait ce trimestre verra une sorte de processus de bothing, oui ou non, ce sera très critique. Beaucoup de gens croient que nous sommes passés et que nous allons seulement descendre avec l’inflation, mais cela pourrait changer si l’économie tient de cette façon.

Jennifer Sanasie:

Vous avez dit quelque chose d’intéressant un peu plus tôt, c’est que vous ne pensez pas qu’une récession arrive. Je sais que Vaneck a publié un rapport à la fin de l’année dernière qui disait qu’ils s’attendent à une récession. Les analystes sont divisés à ce sujet, pourquoi ne vous attendez-vous pas à une récession qui arrive aux États-Unis cette année?

Ben Emons:

Eh bien, cela se résume vraiment au stimulus budgétaire qui a été sur une base continue dans l’économie. Vous savez, il y a des données en temps réel à ce sujet, en gros, au quotidien, nous dépensons de 80 $ à 150 millions de dollars de relance budgétaire uniquement sur des projets d’infrastructure, à la Chips Act par l’infrastructure, la loi sur la réduction de l’inflation. Ce ne sont que des dépenses en cours, et c’est à travers le pays. Et c’est tout le monde a un effet de productivité. Et donc en cela, et vous pouvez en quelque sorte dire à partir des revendications hebdomadaires de chômage, comme l’un des meilleurs indicateurs de l’endroit où se trouve actuellement le marché du travail, ce n’est pas un changement de détérioration. En d’autres termes, nous ne voyons aucune augmentation significative des revendications de chômage de quoi que ce soit, elles baissent à nouveau. Je pense donc que l’économie devrait vraiment affronter un environnement politique différent où les dépenses sont considérablement réduites. Et où les taux élevés sont toujours avec nous en ce moment, et commencent vraiment à affecter l’économie plus qu’il ne l’a fait jusqu’à présent. Et cela ne se produit tout simplement pas. Je pense que, en cette année politique, il n’y aura pas beaucoup de changement dans ce modèle de dépenses budgétaires que nous voyons, car ni les démocrates ni les républicains ne veulent faire de changement. Je pense donc que l’économie résiste, quoi qu’il arrive à la Chine ou ce qui se passe ailleurs. L’économie américaine est très motivée actuellement, par les dépenses budgétaires.

Jennifer Sanasie:

Vous avez également mentionné les prochaines élections. Je sais que vous avez écrit dans une récente newsletter, sur les paniers ETF qui s’équilibrent lors de ces élections. Parlez-nous un peu plus de ce que vous entendez là-bas.

Ben Emons:

Oui, en 2016. Et aussi 2020, les gens tentaient d’échanger l’élection présidentielle par un panier de stocks et se concentraient vraiment sur un nouveau président est venu avec un grand programme. Parce que ce que Trump a fait en 2016, avec la déréglementation, les dépenses d’infrastructures et les réductions d’impôts, et Biden est venu avec beaucoup plus comme a, vous savez, un agenda vert, si vous voulez, et d’autres éléments d’infrastructure, et certains secteurs particuliers du marché boursier qui commencent à anticiper cela, que vous savez, ce qui pourrait arriver lors de la prévision. Mais je regardais ce dicton, c’est probablement un peu différent cette fois, vous savez, parce que les deux cas qui sont sur les marchés maintenant depuis un certain temps, il est vraiment clair ce que Trump fera lorsqu’il entrera en fonction, nous sommes probablement des gens qui essayaient de comprendre à quel point le tarif universel qu’il propose, ce qu’il peut faire par l’ordre exécutif, comment cela aura-t-il vraiment un impact sur l’économie? Probablement pas bon. Mais il y aura certaines entreprises et secteurs qui pourraient en bénéficier car tous les tarifs augmenteront les prix, et ces entreprises feront plus de bénéfices. Vous pouvez penser à tout ce qui est lié à la technologie, à l’électronique ou à d’autres types d’articles, ces entreprises gagneront probablement plus d’argent, en revanche, ce n’est pas un résultat binaire. Il n’est donc pas garanti que Trump gagnera. Donc, si Biden gagne, beaucoup de dépenses et de procédure se poursuivront probablement. Et combien va vraiment changer comme en 2025 avec le plafond de la dette, que se passera-t-il alors? Donc, si je résume, comme je le dis, je préfère jouer plus comme une idée thématique de tout ce qui est dans vous, vous avez certaines parties du marché comme les banques qui pourraient bénéficier d’un environnement où les taux sont plus stabilisés. Et il y a tellement plus de liquidités et plus d’attention à la réglementation bancaire. Et d’un autre côté, vous ne voulez pas oublier la technologie, car c’est un moteur vraiment important de marchés. Et il n’y en a pas grand-chose, le changement matériel avec la réglementation gouvernementale, ces entreprises génèrent plutôt une croissance et des bénéfices importants. C’est donc quelque chose dans lequel rester. Et je pense que si vous faites des secteurs comme ça, vous jouez en quelque sorte cette année électorale jusqu’à ce que nous obtenions le résultat et ensuite nous savons ce qui va se passer.

Jennifer Sanasie:

Et ce n’est pas souvent ces jours-ci que je discute avec quelqu’un et que nous n’abandonnons pas l’approbation du ETF Bitcoin aux États-Unis. Je dois donc vous demander, quelle est votre perspective pour Bitcoin après l’approbation de Spot Bitcoin ETF?

Ben Emons:

Bien que cela devrait être optimiste, car vous savez, si vous obtenez plus de ces produits en ligne, ils doivent tous accumuler Bitcoin afin de gérer le fonds. Par cela, il y aura une certaine exposition et un avenir, mais encore une fois, tout reflète Bitcoin. Je ne m’attendrais donc qu’à ce que le prix du bitcoin au fil du temps augmente. Les gens regardent la limite du nombre de bitcoins exceptionnels, donc nous allons atteindre cette limite, je ne sais pas exactement quand, mais à un moment donné cette année, peut-être que si de plus en plus d’argent entre dans la classe d’actifs, mais il y a une chose que les gens regardent maintenant que le bitcoin est peut-être en train de vous faire des institutions et de commencer à acheter des bitciens, même dans notre espace, mais maintenant, les institutions vont entrer et commencer Les FNB Bitcoin en tant que diversification, et comme tout cet argent entre dans ces fonds, ils peuvent le mettre temporairement dans les factures du Trésor, mais ils vont commencer à accumuler Bitcoin pour avoir, représentatif des actifs. Droite. Donc, et évidemment, vous obtenez aussi d’autres crypto, qui seront probablement, probablement à un moment donné un ETF de l’attache ou de l’éther à un moment donné. Je pense donc que c’est un résultat haussier pour le bitcoin, vraiment à cause de l’argent institutionnel.

Jennifer Sanasie:

Et merci beaucoup d’avoir rejoint « Marchés quotidiennement » aujourd’hui.

Ben Emons:

Vous êtes les bienvenus, Jenn. Merci de nous avoir.

Jennifer Sanasie:

C’était le directeur principal du portefeuille chez Newedge Wealth Ben Eons. Merci d’avoir réglé.