Mise à jour de la cryptographie | Intérêt institutionnel pour ChainLink, Circle En considérant une introduction en bourse

Noelle Acheson, l’esprit derrière la crypto est Macro Now Newsletter, explore une introduction en bourse cryptographique, ChainLink, Fed des commentaires et plus encore.

L’épisode d’aujourd’hui est parrainé par Groupe CME et Paypal.

Pour obtenir le spectacle tous les jours, suivez le podcast ici.

Histoires d’aujourd’hui:

Dragon est le dernier engouement pour mèmes en Chine sur les espoirs du zodiaque – Bloomberg

GraysCale ChainLink Trust zoom vers 200% Premium, indiquant la demande institutionnelle de lien

Internet émetteur de stablecoin Internet a dit en considérant 2024 IPO – Bloomberg

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Cette communication n’est pas dirigée vers les investisseurs situés dans une juridiction particulière et n’est pas destiné à être accessible par des destinataires basés sur des juridictions dans lesquelles la distribution n’est pas autorisée. Les informations ici ne doivent pas être considérées comme des conseils d’investissement ou les résultats de l’expérience réelle du marché. Les résultats passés ne sont pas nécessairement indicatifs de performances futures. Les produits dérivés de négociation comportent le risque de perte. Veuillez examiner attentivement si les futurs ou les options conviennent à votre situation financière.

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Cet épisode a été organisé par Noelle Acheson. «Markets Daily» est produit par Jared Schwartz et produit et édité par Eleanor Pahl. Toute musique originale par Doc Flans et Colin Mealey.

Transcription audio: cette transcription n’a pas été modifiée et peut contenir des erreurs.

Nous sommes le mercredi 8 novembre 2023 et il s’agit de marchés quotidiennement de Coindesk. Je m’appelle Noelle Acheson, collaborateur de Coindesk et auteur de la crypto est Macro Now Newsletter sur Sublack. Dans l’émission d’aujourd’hui, nous parlons d’une éventuelle introduction en bourse de crypto, de la chaîne, des commentaires nourris et plus encore. Vous ne manquez donc pas un épisode, assurez-vous de suivre le podcast sur votre plate-forme de choix et d’activer les notifications. Et juste un rappel, Coindesk est une source d’information et ne fournit pas de conseils d’investissement.

Maintenant, un Roundup des marchés.

Les marchés cryptographiques se sont remontés hier, avec un bond accent en fin de journée à un moment donné, poussant le prix du bitcoin supérieur à 35 700 $. Depuis, il en a réglé certains, mais semble s’accrocher aux gains. À 9 h, heure de l’Est, Bitcoin se négociait à 35 400 $, en hausse de 1,8% au cours des dernières 24 heures. Ether s’échangeait 1%, à 1 890 $. Ailleurs, Chainlink, Polygon et Toncoin en hausse de 8% et Solana, Cardano et Polkadot en hausse de 3%.

Dans les indicateurs macro aujourd’hui, il est temps de parler de parler. Je fais référence à l’attention accordée aux discours et aux interviews donnés par des responsables de la Fed, lors d’événements, à la télévision, dans les universités, où que ce soit, et pourquoi c’est important. Et je le mentionne aujourd’hui parce que les responsables de la Fed aiment sortir et livrer leur message, rien de nouveau là-bas. Mais cette semaine semble être particulièrement bruyante. Ce matin, j’ai compté 15 remarques publiques officielles de Fed prévues pour cette semaine seulement, et il y en a probablement que je n’ai pas attrapé. Deux sont du président de la Fed Powell lui-même.

Tout d’abord, voyons pourquoi ils font cela, puis nous expliquerons pourquoi nous devrions faire attention, et aussi ce qu’ils disent. Ils le font pour plusieurs raisons, dont l’une est une marque personnelle. Une autre est une éducation plus large, ce qui fait partie du travail. Au cas où vous ne l’avez pas remarqué, la Réserve fédérale a même un compte Instagram maintenant et publie régulièrement.

La raison la plus pertinente, cependant, est peut-être la messagerie provenant des personnes impliquées dans la fixation des taux d’intérêt américains. Chaque fonctionnaire de la Fed est autorisé à dire ce qu’ils pensent, ils n’ont pas à se conformer à aucune déclaration officielle. Et à cause de cela, leurs commentaires ont mis en lumière ce qui se passe derrière les portes closes du comité FOMC et quels facteurs pourraient influencer la prochaine décision de taux d’intérêt.

Pour cette raison, nous devons faire attention. Cela peut être difficile car il y a tellement de FedSpeak. Mais même un aperçu des rapports de commentaires officiels peut donner une idée de l’endroit où se trouve l’humeur collective. Et cela peut aider à façonner les attentes de l’endroit où les taux d’intérêt pourraient aller d’ici.

Alors, jetons un coup d’œil à ce que disent les responsables de la Fed. Vendredi, le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il pensait que la Fed avait fini d’élever des taux d’intérêt. Lundi, le président de Minneapolis Fed, Neel Kashkari, a laissé entendre qu’il pensait qu’il y avait plus de hausses de taux d’intérêt. Dans les discours lundi et aujourd’hui, le gouverneur de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a déclaré qu’elle espérait qu’aucune hausse de taux ne serait nécessaire, mais que l’escalade des tensions géopolitiques pourrait se débrouiller dans une inflation plus élevée. Hier, le président de Chicago, le président Austan Goolsbee, a martelé à la maison que tout mouvement sur les taux dépendra de l’inflation, et non des emplois ou de la croissance économique – en d’autres termes, se diriger vers une récession ne bougera pas la Fed.

Il y a aussi plusieurs autres commentaires, et pris ensemble, ils donnent l’impression d’un conseil d’administration de la Réserve fédérale qui n’est pas en accord unanime sur les perspectives des taux, mais cela fait avec une voix sur l’importance des chiffres d’inflation. Cela ne signifie pas que d’autres points de données économiques ne sont pas significatifs – après tout, à peu près tout est lié. Mais cela signifie que les données d’inflation sont les plus importantes. Mardi prochain, dans un peu plus d’une semaine, nous obtenons les chiffres de l’inflation américains d’octobre. Jusque-là, traversons nos doigts et espérons que nous obtiendrons de bonnes nouvelles.

Dans les actions, les principaux indices américains ont été en hausse hier pour leur septième session consécutive. L’élan semble cependant se calmer. Le S&P 500 était en hausse de trois dixièmes de pour cent, le Dow Jones a augmenté de deux dixièmes et le Nasdaq a grimpé de neuf dixièmes. Aujourd’hui, les futurs pointent vers une ouverture sourde mais positive.

En Europe, la plupart des indices principaux ont fermé plus ou moins d’hier, mais jusqu’à présent, sont plus positifs, le Dax allemand et le plus large Eurostoxx 600 en hausse de quatre dixièmes de pour cent.

En Asie, le sentiment continue d’être faible, l’indice Nikkei du Japon en baisse d’un tiers de pour cent, et le composite Shanghai en baisse près de deux dixièmes, malgré ce qui ressemble à une confirmation provisoire que le président chinois Xi Jinping visitera les États-Unis la semaine prochaine et rencontrera le président Biden. L’indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de quatre dixièmes de pour cent aujourd’hui.

Une caractéristique intéressante de la récente performance boursière de la Chine a attiré mon attention ce matin:

Beaucoup des meilleurs artistes ont «Dragon» en leur nom, et février voit le début de l’année du dragon. Selon des rapports, les investisseurs chinois choisissent leurs actions par le nom, sans se soucier de ce que fait réellement le titre. Cela m’a rappelé les métiers des mèmes sur le marché de la cryptographie, et souligne que parfois les gens veulent juste s’amuser avec leurs choix d’investissement.

Dans les matières premières, le pétrole a continué de diminuer et est maintenant bien en dessous de l’endroit où il était avant l’attaque du 7 octobre contre Israël. Comme je l’ai mentionné hier, il semble que les commerçants ne prennent en compte aucune escalade potentielle du conflit, en choisissant plutôt à la prix de la demande la plus faible qui est susceptible d’accompagner un ralentissement économique mondial.

Plus tôt dans la journée, la référence brute de Brent se négociait un demi-pour cent, à 81 dollars et 80 cents, elle le plus bas depuis juillet. Cela porte sa chute à plus de quatre pour cent au cours de la semaine dernière.

L’or continue également à adoucir, échangeant deux dixièmes à 1 966 $ l’once. Il est toujours en hausse de plus de 7% au cours du dernier mois.

Restez avec nous – après la pause, nous allons parler de fiducies et d’introductions en bourse.

Content de te revoir! Dans cette section, nous allons parler d’une éventuelle liste publique, mais d’abord…

Il y a des signes d’intérêt institutionnel croissant pour ChainLink.

Pour certains antécédents, ChainLink propose un service Oracle Blockchain, qui est un réseau Oracle décentralisé construit sur Ethereum. Oracles importe des données réelles dans des contrats intelligents – par exemple, si un contrat d’assurance paiera en cas d’annulation de vol, comment le code sait-il si cela s’est produit? Via un oracle qui relie le contrat intelligent aux données de vol, tout en garantissant la fiabilité des données. Ce n’est qu’un exemple.

Le réseau a un jeton appelé Link, et il n’y a qu’un seul véhicule coté en bourse qui donne aux investisseurs institutionnels une exposition au jeton.

Ce véhicule est une fiducie gérée par la société sœur de Coindesk GraysCale. Semblable au bien connu Bitcoin Trust GBTC, la fiducie ChainLink se négocie sur les marchés en vente libre et ne permet pas le rachat. Cela signifie que le cours de l’action de la fiducie ne reflète pas nécessairement le prix des jetons sous-jacents, c’est tout ce que le marché paiera, quelle que soit ce que fait le jeton. Le cours de l’action de la fiducie par rapport à la valeur sous-jacente du jeton est un baromètre intéressant pour l’intérêt du marché.

Shaurya Malwa de Coindesk a rapporté ce matin que le Trust Premium avait atteint 200%. Une partie de cela est due à l’illiquidité relative – le lien n’est pas un jeton particulièrement liquide, et la fiducie ne contient qu’environ 4 millions de dollars de lien, contre une capitalisation boursière de 7,6 milliards. Link a très bien fonctionné – le prix des jetons a augmenté de 80% au cours du mois dernier, 20% au cours de la semaine dernière. Mais de nombreux investisseurs ne peuvent pas détenir des actifs qui ne sont pas des véhicules répertoriés, donc le GraysCale ChainLink Trust est la seule option à leur disposition. Pour cette raison, ils devraient maintenant payer une prime lourde par rapport au prix au comptant pour obtenir une exposition.

Cela met en évidence la frustration des investisseurs désireux de soutenir ou de spéculer sur certains jetons. L’absence de FNB Spot qui reflète avec précision les prix sous-jacents entraîne des prix désavantageux. Espérons que cela change avec le temps.

Ensuite, je veux parler d’un éventuel initial initial offrant que, si cela se produit, serait très important.

Hier, Bloomberg a rapporté que Circle, l’émetteur de l’USDC Stablecoin, parlait aux conseillers d’une introduction en bourse au début de l’année prochaine. Une décision n’a pas encore été prise, et rien n’indique sur la taille de l’offre, ni l’évaluation ultérieure de l’entreprise.

Dans une ronde de financement en 2022, Circle était évalué à 7,7 milliards de dollars, ce qui est un montant élevé, mais le marché a évidemment changé depuis lors. À titre de comparaison, la capitalisation boursière de Crypto Exchange Coinbase dépasse 21 milliards de dollars.

Si cela se produit, ce serait la deuxième grande entreprise d’infrastructure de marché de crypto à rendre public, à rejoindre Coinbase.

Il cimenterait également les actifs cryptographiques dans le paysage financier. Les grandes maisons d’investissement attribueraient très probablement les analystes pour le couvrir, l’obtention du stock et l’entreprise derrière elle devant les investisseurs institutionnels et de détail. Et cela donnerait aux investisseurs un autre moyen d’obtenir une exposition à l’écosystème.

L’USDC est le deuxième plus grand stablecoin du marché de la cryptographie, derrière l’USDT de Tether. Le montant en circulation a presque réduit de moitié depuis le début de l’année, mais il s’agit toujours d’un 22 milliards de dollars considérable, et il est susceptible de se retirer en tant que rendements d’activités de négociation.

Personnellement, je serais ravi de voir les comptes détaillés, pour mieux comprendre comment les entreprises de stablecoin fonctionnent. À l’heure actuelle, ils doivent être assez rentables – ils prennent des dollars, les garent dans des bons du Trésor à haut rendement et maintiennent les revenus d’intérêts. Ainsi, avec des taux à ces niveaux, une liste pourrait avoir un sens. Il reste à voir si cela influencerait la réglementation des stablescoin.