Mise à jour de la cryptographie | Ce que les frais de transaction élevés nous disent sur la résistance à la censure de Bitcoin

L’épisode d’aujourd’hui est parrainé par Groupe CME.

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Histoires d’aujourd’hui:

Bitcoishrooms: une vente aux enchères ordinale

L’hystérie ‘Bitcoin NFT’ arrive chez Sotheby’s en tant que personnage de champignons de style Super-Mario en tête de 200 000 $

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Groupe CME Les contrats à terme et les options de crypto-monnaie fournissent des liquidités de pointe pour le trading du bitcoin et de l’éther. Ces contrats en espèces donnent une exposition pleinement à la performance de la cryptographie sans les tracas de tenir la position physique. Pas de portefeuille numérique? Aucun problème. Négocier presque 24/7 sur un marché transparent et réglementé par CFTC. Visite cmegroup.com/crypto pour en savoir plus.

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Cette communication n’est pas dirigée vers les investisseurs situés dans une juridiction particulière et n’est pas destiné à être accessible par des destinataires basés sur des juridictions dans lesquelles la distribution n’est pas autorisée. Les informations ici ne doivent pas être considérées comme des conseils d’investissement ou les résultats de l’expérience réelle du marché. Les résultats passés ne sont pas nécessairement indicatifs de performances futures. Les produits dérivés de négociation comportent le risque de perte. Veuillez examiner attentivement si les futurs ou les options conviennent à votre situation financière.

Cet épisode a été organisé par Noelle Acheson. «Markets Daily» est produit par Jared Schwartz et produit et édité par Eleanor Pahl. Toute musique originale par Doc Flans et Colin Mealey.

Transcription audio: cette transcription n’a pas été modifiée et peut contenir des erreurs.

C’est le lundi 18 décembre 2023 et c’est des marchés quotidiennement de Coindesk. Je m’appelle Noelle Acheson, collaborateur de Coindesk et auteur de la crypto est Macro Now Newsletter sur Sublack. Dans l’émission d’aujourd’hui, nous parlons de mouvements de marché, de transactions Bitcoin, de force du PIB américaine et plus encore. Vous ne manquez donc pas un épisode, assurez-vous de suivre le podcast sur votre plate-forme de choix et d’activer les notifications. Et juste un rappel, Coindesk est une source d’information et ne fournit pas de conseils d’investissement.

Maintenant, un Roundup des marchés.

Les marchés cryptographiques sont faibles aujourd’hui alors que les marchés commencent à se calmer avant les vacances. Selon les indices de Coindesk, à 9h du matin, l’est de l’Est, Bitcoin se négociait 1,2% au cours des dernières 24 heures, avec 41 338 dollars. L’éther était en baisse de 2,4%, se négociant à 2 154 dollars.

Ailleurs, le polygone était en baisse de 6%, l’avalanche et le Dogecoin étaient en baisse de 5%, et Polkadot et Cardano ont baissé de 4%.

Dans les macro, je veux aujourd’hui me concentrer sur l’économie américaine divergente. Nous savons que la croissance du PIB a surpris la hausse du troisième trimestre. Nous savons également que les derniers chiffres des ventes au détail ont également battu des estimations.

Mais cela ne signifie pas que l’économie américaine se porte vraiment bien. La force est biaisée, fortement pondérée dans le secteur des services. J’arriverai à ce que cela signifie pour ce qui nous attend dans un instant, mais d’abord, examinons la sortie de vendredi de l’indice des gestionnaires d’achat Global S&P pour décembre. Connu sous le nom de PMI, cet indice est créé à partir de sondages auprès des gestionnaires d’achat d’entreprises dans les industries de la fabrication et des services, et donne une bonne idée de la croissance de l’activité vue à partir du sol, des entreprises réelles.

L’indice de fabrication a chuté de plus que prévu, à 48,2 vs prévisions consensuelles de 49,3 et inférieures à la lecture de 49,4 de novembre. Tout ce qui est en dessous de 50 représente une contraction de l’activité. À moins qu’il n’y ait une révision à la hausse inhabituellement forte dans les chiffres finaux, ce sera la sixième contraction mensuelle et la lecture la plus faible depuis juillet.

Ainsi, la fabrication aux États-Unis est faible et s’affaiblit. Pas beaucoup de surprise là-bas.

Pourtant, les données des services racontent une autre histoire. Cet indice est venu beaucoup plus fort que prévu: 51,3 vs la prévision consensus de 50,6. La lecture de novembre était de 50,8. Dans presque une image miroir des données de fabrication, l’indice des services a atteint son le plus élevé lecture depuis juillet.

Dans l’épisode de vendredi, j’ai mentionné que la Fed d’Atlanta a augmenté sa prédiction pour la croissance du PIB américaine du deuxième trimestre de 1,2% à 2,6%. Les chiffres du PMI nous indiquent d’où provient cette croissance supplémentaire: le secteur des services, qui représente environ 70% du PIB américain.

Et pourtant, le marché pense que la Réserve fédérale est sur le point de commencer à réduire les taux d’intérêt. Dans les semaines à venir, gardez un œil sur les données du secteur des services – lorsque nous voyons cela commencer à s’affaiblir, cela donnera un ton économique différent.

Dans les actions, les marchés américains ont été plus muets vendredi alors que les responsables de la Fed ont repoussé l’excitation du marché à propos des baisses de taux imminentes. Le Nasdaq était en hausse un tiers de pour cent, le Dow Jones a augmenté un huitième tandis que le S&P 500 a fermé à plat le jour. Malgré la performance en sourdine, le marché boursier américain a clôturé vendredi sa plus longue séquence de gains hebdomadaires en six ans. Les futurs ce matin pointent vers une ouverture mixte.

Le sentiment était également doux en Europe vendredi, avec les indices DAX et Eurostoxx 600 à plat et le FTSE 100 en baisse de près d’un pour cent. Jusqu’à présent ce matin, le FTSE 100 récupére un terrain, en hausse de six dixièmes, tandis que les autres indices principaux sont plats à légèrement vers le bas.

Et les marchés étaient faibles dans le commerce asiatique aujourd’hui. L’indice Nikkei du Japon a chuté de six dixièmes de pour cent, le composite de Shanghai a baissé quatre dixièmes et l’indice Hang Seng a perdu près d’un pour cent.

Dans les matières premières, les prix du pétrole grimpent des inquiétudes concernant les problèmes de chaîne d’approvisionnement en mer Rouge. Plusieurs compagnies maritimes ont déclaré qu’elles réduiraient des conteneurs en Afrique après que les rebelles houthis basés au Yémen ont attaqué des navires avec des missiles et des drones. Plus tôt dans la journée, la référence brute de Brent a augmenté de 2,3% sur la journée, se négociant à 78 dollars et 78 cents le baril.

L’or est modéré aujourd’hui, se négociant à 2 022 dollars l’once.

Restez avec nous – après la pause, nous allons regarder ce que les frais de bitcoin nous disent.

Content de te revoir!

Dans l’émission d’aujourd’hui, nous allons examiner ce que la récente augmentation des frais de transaction Bitcoin nous indique la résistance à la censure du réseau.

Si vous avez essayé de déplacer Bitcoin au cours des derniers jours, vous aurez remarqué que les frais de transaction deviennent à nouveau douloureux. Les frais de transaction moyens au cours des sept derniers jours sont désormais supérieurs à 23 $, ce qui rend non rentable d’envoyer de petits montants. La dernière fois qu’ils étaient aussi élevés, c’était en mai 2021.

C’est à la fois une bonne et une mauvaise nouvelle.

La mauvaise nouvelle est qu’elle atténue le service de bitcoin à court terme en supprimant l’utilisation du réseau pour les petits paiements. Les réseaux de couche 2 tels que la foudre sont une alternative qui devrait trouver plus de traction dans les mois à venir, surtout si les frais de chaîne principale restent élevés. Mais la capacité du réseau Lightning est actuellement inférieure à celle du début de l’année.

Des frais élevés pourraient également finir par dissuader la participation au détail sur le marché. Je sais que certains d’entre vous ont envoyé des questions à ce sujet. Vous avez peut-être entendu l’expression «empiler les SAT», qui faisait référence à la stratégie d’investissement d’achat de petites quantités de bitcoin ici et là. SAT est court pour Satoshi qui est le nom donné à la plus petite unité divisible de Bitcoin – chaque bitcoin peut être divisé en 100 millions de satoshis. Eh bien, avec des frais, ce SATS élevé et empilé n’a pas beaucoup de sens.

Il y a cependant un côté positif. La récente augmentation des frais de transaction indique une plus grande activité de réseau du genre heureuse de payer des frais plus élevés. C’est idéal pour les mineurs, en particulier avec la prochaine édition de moitié, attendue vers avril de l’année prochaine, ce qui réduira le nombre de Bitcoin émis en tant que récompenses de 50%.

Les mineurs gagnent plus d’argent sont positifs pour deux raisons:

Un – plus le nombre de mineurs rentables sur le réseau est élevé, plus la sécurité du réseau est distribuée et robuste. Avec les halvages successifs, un risque pour le réseau a été que les mineurs seraient repoussés en raison de problèmes de rentabilité. Des frais plus élevés devraient aider à calmer ces préoccupations.

Deux – les mineurs réalisant plus de profit signifie qu’ils n’ont pas besoin de vendre autant de BTC pour couvrir les coûts d’exploitation. Cela réduit la pression de vente du marché.

Il y a un autre moyen pour les frais de transaction soit une bonne nouvelle, et c’est le ravidité du débat sur ce qu’est le Bitcoin. Le pic de frais n’est pas dû à un flot de transactions qui déploient de grandes quantités de bitcoin. Le débit de volume sur le réseau grimpe, mais pas beaucoup, ce n’est pas près des niveaux élevés précédents.

Au contraire, la pointe est à voir avec le taper de transaction. C’est la diversification, car les NFT à base de bitcoin appelées ordinales deviennent de plus en plus populaires. La semaine dernière, Sotheby’s a tenu sa première vente aux enchères de NFTS créée avec le protocole Ordinals – trois images pixélisées de la collection «Bitcoinshrooms» ont attiré un total d’environ 450 000 $, soit environ cinq fois l’estimation la plus élevée. Nous allons mettre un lien vers la page de Sotheby dans les notes de spectacle si vous souhaitez les vérifier.

Maintenant, la popularité des ordinateurs a suscité des critiques de la part de ceux qui insistent sur le fait que le bitcoin n’a pas été créé pour les NFT et le réseau ne devrait pas être obstrué avec des transactions «frivoles». Certains sont allés jusqu’à appeler ces transactions «spam».

Et pourtant, ces critiques ignorent le fait que l’interdiction des ordinateurs ou des transactions similaires équivaudrait à la censure, ce qui est précisément ce que Bitcoin a été créé pour empêcher.

En bout de ligne, des débats animés comme celui-ci finissent par mettre en évidence la résilience, la décentralisation et la résistance à la censure de Bitcoin. Cependant, les critiques peuvent obtenir, Bitcoin sera ce que le marché veut qu’il soit, et si l’ingéniosité du développeur crée des produits que les consommateurs veulent, alors excellents – surtout si cela signifie une meilleure santé financière pour les mineurs chargés de maintenir la sécurité du réseau.

Surtout, ce débat souligne que le bitcoin est une technologie en évolution, et que l’évolution qui pourrait nous attendre pour le réseau donne à sa valeur globale considérable. De plus, cela nous rappelle qu’aucune faction particulière ne peut décider de toute la communauté. C’est là que réside la résilience de Bitcoin.