Les États-Unis devraient financer Bitcoin qui achètent avec des obligations de 2 t $: PDG de Newmarket

Dans un discours d’ouverture de l’événement Bitcoin For America organisé par le Bitcoin Policy Institute (BPI) le 11 mars, Andrew Hohns, PDG de Newmarket Capital, a exposé une expérience de réflexion pour un nouveau type d’instrument de trésorerie qu’il appelle des «obligations bit». Hohns présenté Un cadre dans lequel les États-Unis pourraient simultanément réduire les coûts d’emprunt, créer une importante réserve nationale de Bitcoin et potentiellement défaire les obligations de dettes futures, ce qui dans une seule émission d’obligations allant jusqu’à 2 billions de dollars.

Remarquablement, la proposition intervient quelques jours seulement après que le président américain Donald Trump a annoncé le Bitcoin stratégique Réserve (SBR) par décret. L’ordonnance est connue pour contenir une peine instruisant le secrétaire du Trésor et du Commerce Façons «non budgétaires» Pour acheter BTC.

Bitcoin Bond

Selon Hohns, le mécanisme derrière les obligations BIT implique de consacrer 10% du produit de l’émission – 200 milliards de dollars sur un émission de 2 billions de dollars – pour acheter BTC. Les 90% restants financeraient régulièrement les dépenses publiques. Les obligations transporteraient un taux d’intérêt de rémunération en cours inférieur de 1% pour les 10 premières années, compensée par une structure de paiement finale qui donne aux détenteurs d’obligations à la fois un rendement annualisé garanti (4,5% sur une base senior) et une part de toute appréciation des prix de la BTC.

«L’émission d’obligations de 2 billions de dollars, 10% des obligations opèrent pour l’achat de Bitcoin, 90% optent pour d’autres achats d’État», a expliqué Hohns, soulignant que le gouvernement lui-même conserverait la moitié de tous les gains de l’augmentation des prix de Bitcoin.

Le plan repose sur les taux de croissance annuels des composés historiques de Bitcoin (CAGR). Hohns a déclaré qu’il pensait que, si l’actif continue de croître à des taux les plus modestes observés dans son passé, la hausse pourrait être transformatrice pour les investisseurs et le Trésor américain.

Du point de vue de Hohns, l’un des avantages immédiats de l’émission de ces obligations bit à un taux de coupon inférieur est la réduction des intérêts du gouvernement fédéral: «Le taux actuel de 10 ans américain est d’environ 4,5%. Le taux proposé pour le bitbond est de 1%, ce qui représente une économie annuelle de 3,5%, ou 70 milliards de dollars sur 2 billions de dollars d’émission totale. Plus de 10 ans, cela représente 700 milliards de dollars. »

Même après la prise en compte des 200 milliards de dollars dépensés pour le bitcoin, Hohns a calculé une économie de valeur actuelle nette (VAN) de 354 milliards de dollars. Il soutient que cette structure est «neutre des revenus», ce qui signifie que le coût global pour les contribuables serait compensé par le fardeau des intérêts inférieurs.

Hohns a également souligné le potentiel de gains importants si le prix de Bitcoin s’apprécie comme il l’a fait dans les cycles de marché passés. Citant des taux de croissance historiques de quatre ans à divers centiles, il a noté que la partie du gouvernement américain des gains de bitcoin pourrait «déferler le dette fédérale«Si la performance de Bitcoin se réunit ou dépasse les projections haussières à long terme.

En plus de l’épargne sur l’entretien de la dette fédérale, Hohns a fait valoir que la réduction du taux de 10 ans à 1% pour cette tranche d’émission pourrait «renverser le reste du marché du Trésor» et aider à réduire les coûts d’emprunt pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et le financement des petites entreprises. Il a également formulé des obligations comme un outil possible pour que les Américains de tous les jours pour construire la richesse:

«Pour les familles américaines, je voudrais proposer que les obligations bit soient exemptes d’impôt sur le revenu et sans taxe sur les gains en capital afin de mettre un énorme outil d’épargne entre les mains des Américains de tous les jours.»

Hohns a donné un exemple dans lequel 20% des 2 billions de dollars sont pris en charge par les ménages américains. La part de chaque famille (environ 2 900 $) apprécierait une base exonérée d’impôt, offrant une croissance composée si la performance de BTC répond aux niveaux historiques.

Alors que la proposition de Hohns est, selon ses propres mots, une «expérience de pensée», son étendue et son ambition ont attiré l’attention des participants à l’événement Bitcoin For America. Il a conclu en mettant l’accent sur les triples avantages qui pourraient être réalisés – les coûts d’intérêt du gouvernement plus élevés, un SBR considérable et la possibilité d’une économie accrue pour les citoyens.

« En résumé, les bitbonds sont un gagnant-gagnant », a déclaré Hohns. «J’aimerais voir cela adopté par le Trésor et par le Congrès.»

Au moment de la presse, BTC s’est échangé à 82 495 $.

Image en vedette créée avec Dall.E, graphique de TradingView.com

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