Le responsable de la banque centrale tchèque rejette les réserves de bitcoin aux risques juridiques et de volatilité

La Banque nationale tchèque (CNB) est devenue le centre d’un débat en évolution sur la place de Bitcoin dans les réserves nationales.

Ce qui a commencé comme la proposition audacieuse du gouverneur du CNB Aleš Michl d’allouer jusqu’à 5% des 140 milliards d’euros du pays à Bitcoin a maintenant atteint la résistance de la direction de la banque.

Le membre du conseil d’administration, Jan Kubicek, a exprimé un scepticisme profond, citant la volatilité extrême et les complexités juridiques de Bitcoin.

Tout a commencé avec Annonce de janvier 2025 de Michl Ce bitcoin pourrait servir d’outil de diversification précieux pour les réserves de la République tchèque.

Cependant, l’opposition au sein de la CNB, dirigée par Kubicek, soutient que le bitcoin reste trop volatil et légalement incertain d’être un investissement prudent pour la banque centrale.

Le CNB mène maintenant une étude Lors de l’expansion des cours d’actifs, qui pourraient se conclure d’ici octobre 2025, mais la place de Bitcoin reste très incertaine.

Le tchèque se déplace dans les réserves de bitcoin

La proposition du gouverneur Aleš Michl d’inclure le bitcoin dans les réserves du CNB a été accueilli par l’intrigue et la controverse lors de l’annonce pour la première fois.

Michl, connu pour ses antécédents bancaires d’investissement, a fait valoir que l’inclusion de Bitcoin pourrait améliorer la diversification du portefeuille.

Il a noté que si le CNB avait alloué 5% de ses réserves au Bitcoin au cours de la dernière décennie, les rendements annuels auraient augmenté de 3,5 points de pourcentage, mais avec une volatilité doublée.

La perspective de Michl s’aligne sur une tendance plus large de l’intérêt institutionnel croissant pour le bitcoin.

Avec des entités comme BlackRock et d’autres grands gestionnaires d’actifs intégrant le Bitcoin dans les ETF et les changements politiques aux États-Unis, signalant des politiques plus conviviales.

Il a comparé la trajectoire de Bitcoin à d’autres investissements alternatifs, déclarant que si Bitcoin pourrait finalement s’avérer sans valeur, les mêmes risques s’appliquent aux investissements traditionnels comme les actions.

Malgré son optimisme, Michl reste prudent quant à la mise en œuvre, déclarant que toute allocation serait progressive.

Selon le Rapport du temps financieril a réitéré que même un investissement de 5% de Bitcoin par le CNB pourrait influencer considérablement le prix du marché du bitcoin en raison de la taille des réserves en question.

Scepticisme interne: préoccupations juridiques et de volatilité

Bien que la proposition de Michl ait attiré l’attention, elle a également fait face à une résistance au sein du CNB.

Jan Kubicek, membre du conseil d’administration, a été exprimé dans ses préoccupations concernant les balançoires de prix extrêmes de Bitcoin et les incertitudes légales.

Dans un Entretien avec Reuters Le 18 mars, Kubicek a déclaré que pendant que le CNB évalue diverses classes d’actifs, Bitcoin reste une option très spéculative.

Kubicek a souligné que la volatilité de Bitcoin sape sa fiabilité en tant qu’actif de réserve.

Il s’est demandé si les mouvements de prix historiques de Bitcoin se poursuivraient dans le même schéma que l’augmentation de l’adoption institutionnelle.

« Nous ne pouvons pas être certains que la volatilité du bitcoin dans les années à venir reflétera les modèles observés au cours de la dernière décennie », a déclaré Kubicek.

Kubicek a également noté que l’intégration du Bitcoin dans les réserves du CNB nécessiterait de nouvelles procédures de comptabilité et d’audit.

Contrairement aux actifs de réserve traditionnels tels que les obligations d’État et les actions, Bitcoin manque de réglementations standardisées dans les cadres bancaires centraux.

Ce scepticisme s’étend au-delà du CNB. Les régulateurs européens ont largement maintenu une position prudente sur le bitcoinla banque centrale européenne le rejetant comme inadapté aux paiements ou aux investissements.

L’avenir du bitcoin dans les réserves nationales

Malgré l’opposition au sein du CNB, la proposition de Michl n’est pas sans précédent. Pays comme El Salvador a déjà incorporé le bitcoin dans leurs systèmes financiersbien que dans différentes circonstances.

De plus, les États-Unis ont adopté une position plus proactive sur la crypto-monnaie sous la nouvelle administration Trump.

Décret exécutif de Trump établissant un Stockage national d’actifs numériques suggère que certains décideurs politiques considèrent le bitcoin comme un actif financier stratégique.

Pour l’instant, la position de la République tchèque reste incertaine. Alors que la proposition de Michl a introduit la possibilité de bitcoin dans les réserves de banque centrale, la forte opposition de l’intérieur du CNB suggère qu’un tel mouvement fait face à des obstacles importants.

L’étude en cours de la banque Sur la diversification des classes d’actifs, qui se terminera en octobre 2025, déterminera probablement si le bitcoin reste une option viable pour la stratégie de réserve du CNB.

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