La stratégie de Saylor perd l’influence du marché du bitcoin, ne peut plus influencer les prix de la BTC

La société de renseignement financier dirigée par Michael Saylor, anciennement MicroStrategy, a annoncé aujourd’hui qu’elle avait ajouté 130 Bitcoin (BTC) à ses avoirs, dépensant 10,7 millions de dollars à un prix moyen de 82 981 $ par BTC entre le 10 mars et le 16, 2025. Mais le plus grand Crypto par le prix de la Cap de marché est en baisse de 0,6% dans les 24 heures. L’entreprise de Saylor a-t-elle perdu son influence sur le marché? Pour l’instant, oui.

Comme signalé Par Cryptopolitan, l’achat, financé par la vente de 123 000 actions de 8,00% de la série A perpétuelle, a à peine enregistré le tableau des prix de Bitcoin, qui a coché à 83 800 $ dans les premières heures du lundi avant de s’allumer à 83 400 $, selon Coingecko.

Les acquisitions récentes de la stratégie suivent un transport de 20 365 BTC le 24 février 2025, pour près de 2 milliards de dollars.

Est-ce un signe d’avertissement flagrant que le co-fondateur et président exécutif Michael Saylor n’a plus de «contrôle» sur les mouvements de prix de Bitcoin? La réponse courte est que le marché est juste en crise, et le monde a beaucoup plus à s’inquiéter que ce que la stratégie veut faire avec le bitcoin.

Les marchés mûrissent des sentiments d’investissement institutionnels

Le 11 août 2020, la stratégie, puis MicroStrategy, a rendu son tout premier public d’achat de Bitcoin, en prenant 21 454 BTC pour 250 millions de dollars. Peu d’institutions étaient alors pro-Crypto, et n’importe qui pouvait affirmer que son achat faisait partie de la raison pour laquelle BTC a terminé ce mois-ci.

Quatre ans et environ six mois plus tard, la stratégie est maintenant holding 499 226 BTC, d’une valeur de 41,6 milliards de dollars, par Arkham Intelligence. Cela représente plus de 2% de l’offre fixe de 21 millions de Bitcoin, mais la société n’est pas en mesure de rassembler plus qu’un bâillement du marché.

Il pourrait y avoir deux raisons à cela: le premier est que le marché de la cryptographie a mûri et est maintenant inondé d’investisseurs institutionnels et de détail. Cela fait plus d’un an que la Commission américaine de Securities and Exchange (SEC) a approuvé des fonds négociés en bitcoin.

Ainsi, aucun joueur, même un «haussier» que la stratégie, ne pourrait influencer les marchés vers une tendance à la hausse des prix. Il pourrait prendre un effort collectif de chaque institution impliquée dans la crypto pour convaincre plus de personnes de faire monter la demande et le prix encore plus élevé.

La deuxième et dernière raison est que les États-Unis ont un leader qui porte de la crypto sur sa manche, et même cela n’a pas arrêté les plusieurs semaines du marché lait de sang. Il n’y a que peu de choses que l’entreprise peut faire par rapport à un gouvernement qui crée une réserve de bitcoin stratégique.

Si les marchés Trump ont essuyé plus de 20 000 $ en prix de la BTC, la stratégie peut-elle retirer la valeur seule? Non, tout ce qu’il peut faire est d’acheter la trempette, tout comme le reste d’entre nous.

Et si Saylor vend?

Si Saylor achete des sprees ne déplace plus l’aiguille, les véritables investisseurs terroristes devront réfléchir à ce qui pourrait arriver si la stratégie décide de vendre ses près d’un demi-million de Bitcoin. Une liquidation soudaine, ou même la rumeur de l’un, pourrait envoyer le prix de Bitcoin dans un nezive en déclenchant une cascade de vente de panique.

Sur le bitcoin britannique de Reddit communautéplusieurs utilisateurs demandent si la frénésie d’accumulation BTC de Strategy est la meilleure pour la crypto. Certains ont interrogé la fiabilité de Saylor, citant son passé à carreaux, y compris une condamnation pour fraude fiscale de 25 millions de dollars et des accusations de SEC pour des rapports financiers frauduleux. D’autres s’inquiètent du bilan de la dette de la stratégie, ce qui crains qu’un accident de marché puisse forcer une vente.

Satoshi Nakamoto avait l’intention de faire du BTC un rêve décentralisé pour libérer le financement d’un contrôle centralisé. Une seule entité d’entreprise gantant 2% de l’offre totale et affirmant publiquement qu’elle veut acheter plus, n’épelle pas vraiment la décentralisation.

Pour comprendre pourquoi les investisseurs sont si nerveux, prenons une bouchée dans le livre de jeu financier de Strategy, ou, comme je le vois, un peu de risque et d’insouciance. Le bitcoin de l’entreprise Acheter une tournure est parrainé par des instruments de dette, des offres d’actions et maintenant, des émissions d’actions privilégiées à intérêt élevé, comme la récente augmentation de 10,7 millions de dollars. Il prévoit d’émettre 2 milliards de dollars de plus pour financer des achats supplémentaires.

Nous savons tous que les affaires concernent le risque, et c’est exactement le type d’ingénierie financière qui maintient la négociation des actions de Strategy à une valeur supérieure à sa valeur de l’actif.

Cependant, cela a un coût élevé, créant une structure de capital gonflée avec une dette à intérêt élevé, une maison de cartes attendant de s’effondrer si les réservoirs de valeur de Bitcoin.

Un ralentissement prolongé du marché pourrait réduire la capacité de la stratégie à servir sa dette, le forçant à diluer plus loin les actionnaires ou, pire encore, à liquider ses exploitations bitcoins. Où se trouve le marché de la cryptographie si cela se produit? Deux mots, pertes massives.

Saylor est entré sur son pari que le prix de Bitcoin n’augmentera, et autant qu’il pourrait être payant dans d’énormes rendements si c’est le cas (les avoirs de l’entreprise sont en hausse de 6,9% d’année), cela semble un peu plus «émotionnel» que logique.

Achetez la trempette, pas toute l’industrie

Le marché de la cryptographie porte désormais une vérité qui donne à réfléchir: aucune entité, aussi grande ou forte, ne peut plus dicter sa direction. Le dernier achat de Bitcoin de la stratégie aurait pu être «des nouvelles à un moment donné, mais le influence n’est tout simplement plus là.

Nous avons besoin de nos marchés pour rester décentralisés, stipulant la promesse originale de Bitcoin de liberté contre le contrôle centralisé et les pompes et les décharges, plutôt que d’être poussés de haut en bas par des géants de l’entreprise comme la stratégie.

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