Comment les tarifs vont monter en flèche

Comme l’industrie qu’il couvre, Shawn Dubravac avait déjà eu une semaine à l’heure Spectre IEEE lui a parlé au début du jeudi dernier, 10 avril 2025. En tant qu’économiste en chef à IPCl’Association de l’industrie de 3000 membres pour les fabricants d’électronique, il a été chargé de déterminer l’impact du tsunami des tarifs le États-Unis Le gouvernement a planifié, mis en pause ou promulgué. Plus tôt dans le matin, il avait recalculé des changements de prix pour l’électronique sur le marché américain après une pause de 90 jours sur des tarifs plus élevés qui avaient été dévoilés la semaine précédente, la mise en œuvre de tarifs universels à 10% et un tarif de 125% sur les importations chinoises. Un jour après cette interview, il recalculait à nouveau, suivant un Exemption sur l’électronique d’une durée non spécifiée. Selon Dubravac, les effets de tout cela comprendront probablement des prix plus élevés, moins de choix pour les consommateurs, des investissements au point mort et même une innovation étouffée.

Comment avez-vous dû ajuster vos prévisions aujourd’hui (jeudi 10 avril)?

Shawn Dubravac: J’ai révisé nos prévisions ce matin pour compter à quoi ressemblerait le monde si la pause de 90 jours conserve dans le futur et les tarifs de 125% Chine Tenez également. Si vous regardez smartphonesce serait près de 91% d’impact. Mais si tous les tarifs sont remis en place car ils ont été spécifiés le «Jour de la libération», ce serait un impact sur les prix de 101%.

Les estimations deviennent fortement dépendantes de l’importance de la Chine pour l’assemblage final. Donc, si vous regardez plutôt quelque chose comme des téléviseurs, 76% de téléviseurs qui sont importés aux États-Unis proviennent de Mexiqueoù il y a eu une solide fabrication de télévision car il y avait déjà des tarifs en place sur des téléviseurs intelligents à panneaux plats. L’impact des prix que je vois pour les téléviseurs se situe entre 12 et 18%, par opposition à un doublement quasi pour les smartphones.

Les consoles de jeux vidéo sont une autre histoire. En 2024, 86% des consoles de jeux vidéo venaient aux États-Unis en provenance de Chine. Les tarifs ont donc un très grand impact.

Cela dit, le nombre de smartphones venant de Chine a en fait diminué de manière assez significative ces dernières années. Il était encore environ 72% en 2024, mais le Vietnam était de 14% et Inde était 12%. Il y a seulement quelques années, les États-Unis n’importaient aucune quantité significative de téléphones intelligents de l’Inde, et c’est maintenant devenu un centre très important.

Ça ressemble à chaîne d’approvisionnement a commencé à se déplacer bien devant ces tarifs.

Dubravac: Les chaînes d’approvisionnement sont vraiment conçues pour être dynamiques, adaptatives et résilientes. Ils se réoptimisent donc constamment. Je pense presque aux chaînes d’approvisionnement comme des entités vivantes et respiratoires. S’il y a une perturbation dans une partie, c’est comme si c’était à l’avance pour déterminer comment résoudre la contrainte, comment guérir.

Nous faisons ces estimations avec la présomption que rien ne change, mais tout changerait si ces 125% devaient devenir permanents. Vous verriez une accélération du découplage de Chine qui se produit depuis 2017 et accéléré pendant le pandémie.

Il est également important de reconnaître que les États-Unis ne sont pas le seul acheteur de téléphones intelligents. Ils sont produits sur un marché mondial et les chaînes d’approvisionnement vont donc optimiser en fonction de cette dynamique du marché mondial. Peut-être que le reste de la chaîne pourrait rester intact et, par exemple, la Chine pourrait continuer à produire des téléphones intelligents pour l’Europe, l’Asie et l’Amérique latine.

Comment les chaînes d’approvisionnement peuvent-elles s’adapter dans cet environnement en constante évolution?

Dubravac: Pour moi, c’est l’aspect le plus préjudiciable de tout cela. Les chaînes d’approvisionnement veulent s’adapter, mais s’ils ne savent pas quel sera l’environnement à l’avenir, ils hésiteront. Si vous investissiez dans une nouvelle usine – en particulier dans une usine moderne et de pointe et semi-autonome – ce sont des investissements à long terme. Vous regardez un horizon de 20 à 50 ans, vous n’allez donc pas faire ce type d’investissements dans une géographie si vous n’êtes pas sûr de la situation plus large.

Je pense que l’une des grandes ironies de tout cela est qu’il y avait déjà un découplage de la Chine qui se déroule, mais parce que la dynamique des tarifs a été si fluide, cela provoque une pause dans l’investissement de nouveaux affaires. En raison de cette pause potentielle, l’impact des tarifs pourrait être plus prononcé sur les consommateurs américains, car les chaînes d’approvisionnement ne s’adaptent pas aussi rapidement qu’elles auraient pu s’adapter dans un environnement plus certain.

Beaucoup de dégâts ont été causés en raison de l’incertitude qui a été créée, et il n’est pas clair pour moi que cette incertitude a été résolue. Nos 3 000 entreprises membres expriment une énorme incertitude quant à l’environnement actuel.

L’électronique à prix inférieur a des marges minces, qu’est-ce que cela signifie pour le consommateur bas de gamme?

Dubravac: Ce que je vois là-bas est les ménages qui sont limités par les finances, ce sont souvent les consommateurs de produits à bas prix, et ce sont ceux qui sont les plus susceptibles de voir le coût tarifaire poussé. Il n’y a tout simplement pas de marge en cours de route pour absorber ces coûts plus élevés, et ils pourraient donc voir le prix le plus élevé en pourcentage.

Un ordinateur portable à faible prix verrait probablement une augmentation des prix plus élevée en pourcentage. Je pense donc que le défi y a les ménages les moins bien placés pour gérer l’impact sont ceux qui verront probablement le plus d’impact.

Pour certains produits, nous avons tendance à avoir des élasticités de prix plus élevées à des prix inférieurs, ce qui signifie qu’un faible changement de prix a tendance à avoir un gros impact négatif sur la demande. Il pourrait également y avoir d’autres choses en arrière-plan, mais le résultat net est que les consommateurs américains ont moins de choix.

Certaines entreprises ont déjà annoncé qu’elles allaient couper leurs modèles à bas prix, car il n’est plus logique de vendre sur le marché. Cela pourrait se produire sur une base d’entreprise dans leurs sélections de modèles, mais cela pourrait également se produire largement, dans une catégorie entière où vous pourriez voir les trois ou quatre options les moins cher pour une catégorie donnée quitter le marché. Alors maintenant, il ne vous reste que avec des options plus chères.

Quels autres effets ont-ils des tarifs?

Dubravac: Un autre effet à long terme dont nous avons parlé est que, alors que les entreprises essaient d’optimiser le coût, ils déplacent le personnel d’ingénierie pour répondre aux coûts. Ils tirent ce personnel d’ingénierie d’autres problèmes qu’ils essayaient de résoudre, comme la prochaine innovation de pointe. Une partie de cette perte est donc potentiellement une perte d’innovation. Les entreprises vont s’inquiéter du coût et, par conséquent, elles ne rendront pas la prochaine itération du produit comme innovant. C’est difficile à mesurer, mais je pense que c’est un sous-produit négatif potentiel.

L’autre chose est que les tarifs permettent généralement aux producteurs nationaux d’augmenter également leur prix. Vous l’avez déjà vu pour les fabricants d’acier. Peut-être que cela rend les entreprises plus solvables ou plus viables, mais en fin de compte, ce sont les consommateurs et les entreprises qui paieront des prix plus élevés.