Mise à jour de la cryptographie | Hong Kong Spot Crypto ETF?

L’épisode d’aujourd’hui est parrainé par Groupe CME et Paypal.

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Histoires d’aujourd’hui:

Les fonds de crypto voient un afflux de six semaines de 767 millions de dollars, le meilleur depuis 2021 Bull Market: Coinshares

Coinshares Digital Asset Fund Flows Weekly

Hong Kong envisage maintenant des FNB crypto spot pour les investisseurs de détail: Bloomberg

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Cet épisode a été organisé par Noelle Acheson. «Markets Daily» est produit par Jared Schwartz et produit et édité par Eleanor Pahl. Toute musique originale par Doc Flans et Colin Mealey.

Transcription audio: cette transcription n’a pas été modifiée et peut contenir des erreurs.

C’est le mardi 7 novembre 2023 et c’est des marchés quotidiennement de Coindesk. Je m’appelle Noelle Acheson, collaborateur de Coindesk et auteur de la crypto est Macro Now Newsletter sur Sublack. Dans l’émission d’aujourd’hui, nous parlons des entrées de fonds cryptographiques, d’un développement en Asie, des perspectives de prêt aux États-Unis et plus encore. Vous ne manquez donc pas un épisode, assurez-vous de suivre le podcast sur votre plate-forme de choix et d’activer les notifications. Et juste un rappel, Coindesk est une source d’information et ne fournit pas de conseils d’investissement. Maintenant, un Roundup des marchés.

Après l’excitation de la semaine dernière, la plupart des marchés sont plus sourds jusqu’à présent cette semaine, et cela s’applique également à la crypto. Selon les indices de Coindesk, à 9 h, heure de l’Est, Bitcoin s’échangeait à trois trimestres de pour cent au cours des dernières 24 heures, avec 34 794 dollars. L’éther était en baisse de 1,8%, se négociant à 1 874 dollars. Ailleurs, XRP, le jeton XLM de Nara et Stellar est en baisse de 6%.

Arbitrum et Maker sont en baisse de 4%. Ce n’est pas tout rouge, cependant. Solana et Toncoin sont en hausse d’environ 5%, ChainLink est en hausse de 2,5% et Cronos est en hausse de 10%.

Dans les indicateurs de macro aujourd’hui, je veux parler d’un rapport bancaire avec un nom mignon qui met en lumière les perspectives économiques américaines. L’enquête sur les opinions des agents des prêts, connue sous le nom de Sloos, est une enquête trimestrielle menée par la Réserve fédérale américaine de 80 grandes banques nationales et 24 succursales de banques internationales. Il demande aux représentants de la banque ce qu’ils pensent concernant les pratiques de prêt, l’état de la demande de prêts, les changements de politique récents et potentiels et d’autres sujets d’intérêt actuels. C’est important dans la mesure où c’est le moyen le plus sur le terrain d’avoir un aperçu de la quantité de banques qui sont prêtes à prêter et du type de demande qu’ils voient. Si le prêt se tristesse, les consommateurs dépensent moins, tandis que les entreprises ne peuvent pas croître et peuvent devoir fermer. Alors que si les banques commencent à prêter davantage, nous pouvons probablement nous attendre à une croissance économique plus à venir.

Au cours des derniers trimestres, le pourcentage de banques qui ont resserré leurs conditions de prêt augmentaient. Le resserrement des conditions de prêt signifie essentiellement rendre plus difficile pour les entreprises et les particuliers d’obtenir des prêts, et les données ont suggéré que cela devenait de plus en plus difficile. Le dernier rapport montre cependant un tour. Un peu plus de 30% des banques resserrent toujours les conditions de prêt, ce qui semble beaucoup, mais il est en baisse de près de 50% au cours du trimestre précédent.

La demande de prêts commerciaux a chuté au troisième trimestre, mais le pourcentage net de banques signalant cela a chuté du trimestre précédent, il semble donc que le rythme de la baisse ralentit. Les prêts à la consommation racontent une histoire différente – la proportion de banques déclarant une demande plus faible pour les prêts de cartes de crédit, les prêts automobiles et autres produits de consommation a augmenté du deuxième trimestre. En d’autres termes, la baisse de la demande de prêts à la consommation s’accélère. Ce n’est guère surprenant, étant donné l’augmentation des taux d’intérêt. Encore une fois, le rapport Sloos ne peint pas une grande image de ce qui nous attend pour l’économie américaine. Les prêts sont un élément clé de la croissance économique et les banques reculent en grande partie de tous les emprunteurs les plus sûrs.

Le léger virage des données sur les prêts commerciaux, cependant, avec moins de banques resserrant les conditions de prêt aux entreprises, donne une lueur d’espoir qu’il pourrait y avoir un ramassage d’activité au moment de la publication du prochain rapport. C’est un tronçon, mais c’est possible.

Dans les actions, les principaux indices américains étaient en grande partie à plat hier alors que les rendements du Trésor ont cessé de baisser. Après avoir ouvert un peu moins de 4,6% hier, les rendements américains de 10 ans oscillent maintenant juste au-dessus de ce niveau. Les futurs pointent vers une ouverture légèrement douce.

Hier en Europe, les principaux indices étaient également plats à légèrement en baisse, et jusqu’à présent aujourd’hui, cette tendance incertaine se poursuit.

L’Asie a vu des mouvements plus définitifs, mais pas du bon genre. L’indice Nikkei du Japon a chuté de 1,3% aujourd’hui, tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,7%. Le composite de Shanghai chinois était largement plat.

Dans les matières premières, le pétrole a grimpé hier, mais a plus que renoncé à ces gains aujourd’hui, la référence du brut Brent baissant de 1,7% à échanger à 84 dollars et 40 cents le baril. Les commerçants semblent se concentrer davantage sur les perspectives d’affaiblissement de la demande face à un ralentissement économique mondial que sur la possibilité de perturbations de l’offre en raison d’une escalade du conflit au Moyen-Orient.

L’or en retire également certains aujourd’hui, échangeant plus de un demi-pour cent, à 1 966 dollars par once.

Restez avec nous – après la pause, nous allons parler d’un développement intéressant en Asie et des investissements se déroulent dans les fonds cryptographiques.

Content de te revoir! Dans cette section, nous allons parler des ETF spot non pas aux États-Unis, mais d’abord…

Crypto Asset Manager Conshares a publié son résumé hebdomadaire des flux de fonds dans les véhicules cryptographiques répertoriés. La semaine dernière a vu la sixième semaine consécutive d’entrées, et voici une statistique surprenante: les entrées totales au cours des six dernières semaines sont plus que dans l’ensemble de 2022. Encore une fois, la plupart sont allés dans Bitcoin, qui représentaient plus de 85% de toutes les entrées.

Mais voici une tournure intéressante. Vous vous souvenez peut-être lorsque j’ai parlé des flux de fonds la semaine dernière, le deuxième atout le plus populaire était Solana, avec des sorties d’éther souffrant. Eh bien, cela semble avoir changé. La semaine dernière, Ether était le deuxième atout le plus populaire, avec ses entrées les plus importantes depuis août 2022. De toute évidence, une semaine ne fait pas de tendance, mais peut-être que nous voyons le début d’un tour de sentiment pour Ether?

Ensuite, je veux faire face à une grande étape potentielle pour les marchés mondiaux de la cryptographie qui a déclenché des réactions déroutantes dans la communauté cryptographique. Hong Kong envisage d’autoriser les ETF cryptographiques spot pour les investisseurs de détail. Selon le chef du régulateur des valeurs mobilières de la région, cela est toujours au stade de la proposition et aucune décision n’a été prise. Mais ils y réfléchissent au moins, ce qui pourrait finir par être un gros problème.

Un ensemble de réactions que j’ai vues sur X, anciennement connue sous le nom de Twitter, se concentre sur la façon dont la Chine intensifie pour combler un vide laissé par l’opposition de Gary Gensler à Spot Crypto ETF. C’est déroutant car il existe déjà de nombreux ETF de Crypto Spot répertoriés sur les marchés non américains, donc il n’y a pas vraiment de vide. Et de toute façon, il semble que les États-Unis soient sur le point d’énumérer ses premiers ETF Bitcoin Spot, et est beaucoup plus avancé dans le processus que Hong Kong.

En allant plus loin, je ne pense pas que les autorités des valeurs mobilières de Hong Kong considèrent le marché américain comme une menace ou une opportunité, car elles servent des bases d’investisseurs très différentes. Et Gary Gensler ne semble pas particulièrement inquiet de ce que font les autres juridictions. S’il l’était, il serait plus concentré sur le Canada, qui a des ETF à crypto spot pendant des années, et ce qui est beaucoup plus facile pour les investisseurs américains pour accéder.

Une autre série de réactions que j’ai entendue est que cette nouvelle est un Nothingburger. Hong Kong est un marché relativement petit, très séparé de la Chine qui est un très grand marché. Le marché de Hong Kong en termes de population est faible par rapport au continent, avec un peu plus de 7 millions de personnes contre 1,4 milliard de Chine. Son marché boursier n’est cependant pas beaucoup plus petit avec une capitalisation boursière d’environ 50% de la Chine.

Et voici la principale raison pour laquelle cette annonce du régulateur des valeurs mobilières de Hong Kong est importante: les investisseurs chinois ont accès au marché boursier de Hong Kong grâce à des accords entre la Bourse de Hong Kong et les bourses chinoises de Shanghai et Shenzhen qui permet aux investisseurs d’accéder à l’autre.

Ainsi, les ETF Crypto Spot à Hong Kong pourraient finir par être un gros problème, en particulier compte tenu de l’histoire de la Chine avec le bitcoin. Au début de la croissance des écosystèmes, la plupart des mineurs de Bitcoin étaient basés en Chine, tout comme la plupart des spéculations cryptographiques. De plus, même après l’interdiction de la Chine sur le commerce de la cryptographie en 2021, de nombreux Chinois ont utilisé des actifs cryptographiques comme un moyen de se couvrir contre la dépréciation de la monnaie.

Pour cette raison, nous pouvons voir qu’il y a des limites liées à la quantité d’investisseurs chinois peut investir dans les FNB crypto-spot classés par Hong Kong. Mais le marché en Chine est si important que même les flux limités pourraient être importants. Combinez cela avec les flux potentiels dans les actifs cryptographiques de la liste probable américaine des FNB crypto spot, et les récits soutenant le marché deviennent encore plus intéressants.