Nous sommes dans une correction technique, pas un marché baissier, explique Bofa

Le marché boursier saigne, mais Michael Hartnett de BOFA dit que ce n’est qu’une correction technique, pas le début d’un marché baissier. Le S&P 500 a baissé de 10% depuis février, et le NASDAQ 100 est en baisse de 13%, mais Hartnett pense que cela obligera l’intervention politique avant que les choses ne s’aggravent. Il surveille que le S&P 500 atteigne 5 300 points, une autre baisse de 4%, avant d’appeler un fond.

«Nous disons que c’est une correction, pas un marché baissier dans les actions américaines», Hartnett a écrit. «Étant donné que les fonds propres menacent la récession, de nouvelles baisses des cours des actions provoqueront un retournement dans le commerce et la politique monétaire.»

Il veut voir les sorties de stock accélérer, les gestionnaires de fonds détenant plus de 4% en espèces, et des écarts à haut rendement atteignant 400 points de base avant de s’installer. Jusque-là, il garde un œil sur le chemin du marché.

BOFA considère les menaces de guerre commerciale de Trump et les réactions du marché

La vente a commencé lorsque les politiques tarifaires de Donald Trump ont fait craindre une guerre commerciale mondiale. Les investisseurs craignent que ses décisions économiques puissent pousser les États-Unis dans une récession.

L’inflation se refroidit, mais Wall Street regarde le Réserve fédérale Pour voir si cela intervient. En ce moment, les commerçants Swaps ne s’attendent pas à une baisse de taux avant juin, mais la prochaine réunion de la Fed pourrait changer cela.

Les rendements du Trésor se déplacent. Vendredi à 6 heures du matin, le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 2 points de base à 4,299%, tandis que le rendement du Trésor à 2 ans a grimpé à 3,973%.

Un point de base est de 0,01% et les prix des obligations se déplacent en face des rendements. Les investisseurs attendent l’indice des sentiments des consommateurs de l’Université du Michigan, ce qui donnera une vision de la confiance économique et des finances personnelles.

Les données d’inflation sont mitigées. L’indice des prix des producteurs (PPI) a été stable pour février après avoir bondi de 0,6% en janvier. L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,2% par mois et 2,8% par an, plus doux que prévu. Cela aurait dû atténuer certaines préoccupations, mais les derniers commentaires de Trump sur les tarifs ont maintenu les marchés à bord.

« Je ne vais pas du tout me plier », a déclaré Trump lors d’une réunion du bureau ovale avec le secrétaire général de l’OTAN, Mark Rutte. «Nous avons été arnaqués depuis des années, et nous n’allons plus être arnaqués.»

Il menace également un tarif de 200% sur les produits alcoolisés de l’UE en réponse à l’Europe soulevant sa suspension sur les tarifs du whisky américain. Cela pourrait augmenter les prix des alcools et frapper les entreprises américaines à l’exportation de l’UE.

La théorie Dow signale des problèmes de marché plus profonds

Un indicateur de marché boursier centenaire clignote un avertissement. Dow Theory dit que lorsque les stocks de transport et les stocks industriels tombent ensemble, il signale un ralentissement du marché plus profond.

À l’heure actuelle, la moyenne du transport Dow Jones a baissé de 19% depuis novembre, près des niveaux du marché des ours, tandis que la moyenne industrielle de Dow Jones est en baisse de 9,3% par rapport à son pic de décembre.

« En tant que vérification du baromètre des risques, ce n’est pas une excellente toile de fond pour le marché global », a déclaré Todd Sohn, directeur général de Strategas Securities. La vente frappe les constructeurs de maison, les fabricants de puces et les stocks industriels, montrant une faiblesse généralisée.

Les grandes entreprises réduisent les prévisions. Delta Air Lines a réduit de moitié ses perspectives de profit, et American Airlines s’attend à une perte de premier trimestre deux fois plus grande que son estimation précédente.

Les détaillants Dick’s Sporting Goods et les attentes de vente faibles de Kohl signalant que les consommateurs retirent les dépenses.

«Les esprits animaux créés après l’élection présidentielle semblent avoir cédé la place à une augmentation du pessimisme sur les tarifs d’impact pourraient avoir sur l’inflation et l’activité économique aux États-Unis», a déclaré Lee Klaskow, analyste principal chez Bloomberg Intelligence. Il a averti qu’un ralentissement de l’économie nuise à la demande de fret et pourrait entraîner des marchés plus bas.

Certains analystes disent que la théorie du DOW est dépassée parce que l’économie est aujourd’hui davantage motivée par la technologie et les services que la fabrication. Mais le fait que les actions de transport soient sur la bonne voie pour leur pire baisse hebdomadaire depuis septembre 2022 suffit à rendre les investisseurs nerveux.

Les analystes techniques voient des signaux de vente. Adam Turnquist, stratège technique en chef de LPL Financial, a déclaré que la moyenne de Dow Jones Transportation est tombée en dessous de ses bas de 2024, un niveau critique pour les techniciens du marché.

Il a également souligné que la moyenne industrielle de Dow Jones avait rompu ses bas de retrait de janvier, confirmant que la tendance globale est en baisse.

« Pour aggraver les choses, son cousin théorie de Dow – la moyenne industrielle de Dow Jones – a également renversé et violé les bas de retrait de janvier, en vérifiant la case pour un signal de vente, car les moyennes confirment que la tendance principale du marché n’est pas plus élevée », a déclaré Turnquist.

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